Stopa kuponu to kwota rocznego dochodu odsetkowego wypłacanego posiadaczowi obligacji na podstawie wartości nominalnej obligacji. Podmioty rządowe i pozarządowe emitują obligacje. Trading & Investing Finance Poradniki dotyczące handlu i inwestowania zostały opracowane jako zasoby do samodzielnej nauki, dzięki którym można nauczyć się handlować we własnym tempie. Przeglądaj setki artykułów na temat handlu, inwestowania i ważnych tematów, które powinni znać analitycy finansowi. Dowiedz się o klasach aktywów, wycenie obligacji, ryzyku i stopie zwrotu, akcjach i giełdach, funduszach ETF, dynamice, technice pozyskiwania środków na finansowanie ich operacji. Kiedy osoba kupuje obligację, emitent obligacji Emitenci obligacji Istnieją różne rodzaje emitentów obligacji. Ci emitenci obligacji tworzą obligacje, aby pożyczać środki od posiadaczy obligacji, które mają być spłacane w terminie zapadalności. przyrzeczenie dokonywania okresowych płatności na rzecz obligatariusza od kwoty głównej obligacji,według kursu kuponu wskazanego w wydanym certyfikacie. Emitent dokonuje okresowych płatności odsetek. Odsetki do zapłacenia Odsetki do zapłaty to konto zobowiązań wykazane w bilansie spółki, które przedstawia kwotę kosztów odsetek, które narosły do tej pory, ale nie zostały zapłacone na dzień bilansowy. Stanowi kwotę odsetek aktualnie należnych pożyczkodawcom i zazwyczaj stanowi bieżące zobowiązanie do terminu zapadalności, kiedy początkowa inwestycja posiadacza obligacji - wartość nominalna (lub „wartość nominalna”) obligacji - zostaje zwrócona posiadaczowi obligacji.Emitent dokonuje okresowych płatności odsetek. Odsetki do zapłacenia Odsetki do zapłaty to konto zobowiązań wykazane w bilansie spółki, które przedstawia kwotę kosztów odsetek, które narosły do tej pory, ale nie zostały zapłacone na dzień bilansowy. Stanowi kwotę odsetek aktualnie należnych pożyczkodawcom i zwykle stanowi bieżące zobowiązanie do terminu zapadalności, kiedy początkowa inwestycja posiadacza obligacji - wartość nominalna (lub „wartość nominalna”) obligacji - zostaje zwrócona posiadaczowi obligacji.Emitent dokonuje okresowych płatności odsetek. Odsetki do zapłacenia Odsetki do zapłaty to konto zobowiązań wykazane w bilansie spółki, które przedstawia kwotę kosztów odsetek, które narosły do tej pory, ale nie zostały zapłacone na dzień bilansowy. Stanowi kwotę odsetek aktualnie należnych pożyczkodawcom i zwykle stanowi bieżące zobowiązanie do terminu zapadalności, kiedy początkowa inwestycja posiadacza obligacji - wartość nominalna (lub „wartość nominalna”) obligacji - zostaje zwrócona posiadaczowi obligacji.
Wzór na obliczanie stawki kuponu
Gdzie:
C = stopa kuponu
i = odsetki roczne
P = wartość nominalna lub kwota główna obligacji
Pobierz bezpłatny szablon
Wpisz swoje imię i nazwisko oraz adres e-mail w poniższym formularzu i pobierz bezpłatny szablon już teraz!
Wpływ kursu kuponu na cenę obligacji
Wszystkie rodzaje obligacji przynoszą odsetki obligatariuszowi. Wysokość odsetek nazywana jest stopą kuponu. W przeciwieństwie do innych produktów finansowych kwota w dolarach (a nie procent) jest stała w czasie. Na przykład w przypadku obligacji o wartości nominalnej 1000 USD i oprocentowaniu 2% posiadaczowi obligacji płaci się 20 USD do terminu wykupu. Nawet jeśli cena obligacji wzrośnie lub spadnie na wartość, płatności odsetkowe pozostaną na poziomie 20 USD przez cały okres życia obligacji do terminu zapadalności.
Kiedy panuje rynkowa stopa procentowa Proste odsetki Prosta formuła odsetek, definicja i przykład. Odsetki proste to obliczenie odsetek, które nie uwzględnia efektu kapitalizacji. W wielu przypadkach oprocentowanie sumuje się z każdym wyznaczonym okresem pożyczki, ale w przypadku odsetek zwykłych tak się nie dzieje. Naliczenie odsetek prostych jest równe kwocie kapitału pomnożonej przez stopę procentową pomnożonej przez liczbę okresów. jest wyższa niż stopa kuponowa obligacji, cena obligacji prawdopodobnie spadnie, ponieważ inwestorzy niechętnie kupiliby obligację po wartości nominalnej teraz, kiedy mogliby uzyskać lepszą stopę zwrotu w innym miejscu. I odwrotnie, jeśli obowiązujące stopy procentowe spadną poniżej stopy kuponu, którą płaci obligacja,wówczas wartość (i cena) obligacji rośnie, ponieważ przynosi wyższy zwrot z inwestycji, niż mógłby uzyskać inwestor kupując ten sam rodzaj obligacji teraz, gdy stopa kuponu byłaby niższa, co odzwierciedla spadek stóp procentowych.
Stopa kuponu a rentowność do terminu zapadalności
Stopa kuponu przedstawia rzeczywistą kwotę odsetek zarabianych przez posiadacza obligacji w ciągu roku, natomiast stopa zwrotu do wykupu to szacunkowa całkowita stopa zwrotu z obligacji, przy założeniu, że jest ona utrzymywana do terminu zapadalności. Większość inwestorów przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych uważa stopę zwrotu do terminu zapadalności za wartość ważniejszą niż stopa kuponu. Stopa kuponu pozostaje stała przez cały okres istnienia obligacji, podczas gdy rentowność do terminu wykupu z pewnością ulegnie zmianie. Obliczając rentowność do terminu zapadalności, bierzesz pod uwagę stopę kuponu oraz wszelkie wzrosty lub spadki ceny obligacji.
Na przykład, jeśli wartość nominalna obligacji wynosi 1000 USD, a jej oprocentowanie wynosi 2%, dochód odsetkowy wynosi 20 USD. Niezależnie od tego, czy gospodarka się poprawi, pogorszy, czy pozostanie taka sama, dochód odsetkowy się nie zmienia. Zakładając, że cena obligacji wzrośnie do 1500 USD, wówczas rentowność do terminu zapadalności zmieni się z 2% na 1,33% (20 USD / 1500 USD = 1,33%). Jeśli cena obligacji spadnie do 800 USD, wówczas rentowność do terminu zapadalności zmieni się z 2% na 2,5% (tj. 20 USD / 800 USD = 2,5%). Rentowność do terminu zapadalności jest równa stopie kuponu tylko wtedy, gdy obligacja jest sprzedawana po wartości nominalnej. Obligacja jest sprzedawana z dyskontem, jeśli jej cena rynkowa jest niższa od wartości nominalnej. W takiej sytuacji rentowność do terminu zapadalności jest wyższa niż stopa kuponowa. Obligacja z premią jest sprzedawana po cenie wyższej niż jej wartość nominalna, a jej rentowność do terminu zapadalności jest niższa niż stopa kuponowa.
Wskaźnik rentowności do terminu zapadalności odzwierciedla średni oczekiwany zwrot z obligacji w okresie pozostałym do wykupu.
Dlaczego stawki kuponów są różne
Kiedy firma po raz pierwszy emituje obligację na otwartym rynku, ustala stopę kuponu na poziomie lub w pobliżu obowiązujących stóp procentowych, aby uczynić ją konkurencyjną. Ponadto, jeśli firma uzyskała ocenę „B” lub niższą od którejkolwiek z najlepszych agencji ratingowych, musi ona zaoferować stopę kuponową wyższą niż dominująca stopa procentowa, aby zrekompensować inwestorom podjęcie dodatkowego ryzyka kredytowego. Krótko mówiąc, na stopę kuponu wpływają zarówno obowiązujące stopy procentowe, jak i zdolność kredytowa emitenta.
Dominująca stopa procentowa wpływa bezpośrednio na stopę kuponu obligacji, a także na jej cenę rynkową. W Stanach Zjednoczonych przeważająca stopa procentowa odnosi się do stopy funduszy federalnych ustalonej przez Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC). Fed pobiera tę stopę przy udzielaniu międzybankowych pożyczek overnight innym bankom, a stopa ta kieruje wszystkimi pozostałymi stopami procentowymi pobieranymi na rynku, w tym oprocentowaniem obligacji. Decyzja o tym, czy zainwestować w daną obligację, zależy od stopy zwrotu, jaką inwestor może wygenerować z innych papierów wartościowych na rynku. Jeśli stopa kuponu jest niższa od obowiązującej stopy procentowej, inwestorzy przejdą na bardziej atrakcyjne papiery wartościowe, które oprocentują wyższe. Na przykład, jeśli inne papiery wartościowe oferują 7%, a obligacja oferuje 5%,wówczas inwestorzy będą prawdopodobnie kupować papiery wartościowe oferujące 7% lub więcej, aby zagwarantować im wyższy dochód w przyszłości.
Inwestorzy biorą również pod uwagę poziom ryzyka, jakie muszą podjąć w przypadku danego papieru wartościowego. Na przykład, jeśli spółka na wczesnym etapie lub istniejąca spółka o wysokim wskaźniku zadłużenia wyemituje obligację, inwestorzy będą niechętni do zakupu obligacji, jeśli stopa kuponu nie zrekompensuje wyższego ryzyka niewypłacalności. Nie ma gwarancji, że emitent obligacji spłaci początkową inwestycję. Dlatego obligacje o wyższym poziomie ryzyka niewypłacalności, zwane także obligacjami śmieciowymi, muszą oferować bardziej atrakcyjną stopę kuponu, aby zrekompensować dodatkowe ryzyko.
Obligacje emitowane przez rząd Stanów Zjednoczonych są uważane za wolne od ryzyka niewypłacalności i uważane za najbezpieczniejsze inwestycje. Obligacje emitowane przez jakikolwiek inny podmiot poza rządem USA są oceniane przez trzy duże agencje ratingowe, do których należą Moody's, S&P i Fitch. Obligacje o ratingu „B” lub niższym są uważane za „spekulacyjne” i wiążą się z wyższym ryzykiem niewypłacalności niż obligacje o ratingu inwestycyjnym.
Obligacje zerokuponowe
Obligacja zerokuponowa to obligacja bez kuponów, a jej oprocentowanie wynosi 0%. Emitent wpłaca jedynie kwotę równą wartości nominalnej obligacji w dniu wykupu. Zamiast płacić odsetki, emitent sprzedaje obligację po cenie niższej od wartości nominalnej w dowolnym momencie przed terminem wykupu. Dyskonto ceny faktycznie reprezentuje „odsetki”, jakie obligacja płaci inwestorom. Jako prosty przykład rozważmy obligację zerokuponową o wartości nominalnej lub nominalnej 1200 USD i rocznym terminie zapadalności. Jeśli emitent sprzedaje obligację za 1000 USD, to zasadniczo oferuje inwestorom 20% zwrot z inwestycji lub roczną stopę procentową w wysokości 20%.
Wartość nominalna 1200 USD - cena obligacji 1000 USD = 200 USD zwrotu z inwestycji, gdy posiadacz obligacji otrzyma kwotę nominalną w dniu wykupu
200 USD = 20% zwrotu z ceny zakupu 1000 USD
Przykłady obligacji zerokuponowych obejmują amerykańskie bony skarbowe i amerykańskie obligacje oszczędnościowe. Zakłady ubezpieczeń preferują tego typu obligacje ze względu na długi okres ich trwania oraz dzięki temu, że pomagają zminimalizować ryzyko stopy procentowej ubezpieczyciela.
Finance to globalny dostawca kursów modelowania finansowego i certyfikacji analityków finansowych Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari. Aby kontynuować rozwój swojej kariery jako specjalisty finansowego, te dodatkowe zasoby finansowe będą pomocne:
Inne zasoby
- Wycena obligacji Wycena obligacji Wycena obligacji to nauka polegająca na obliczaniu ceny emisyjnej obligacji na podstawie kuponu, wartości nominalnej, rentowności i terminu wykupu. Ceny obligacji pozwalają inwestorom
- Zobowiązania z tytułu obligacji Zobowiązania z tytułu obligacji Zobowiązania z tytułu obligacji są generowane, gdy spółka emituje obligacje w celu wygenerowania gotówki. Zobowiązane obligacje to zamortyzowana kwota, którą emitent obligacji posiada w swoim bilansie. Jest to zobowiązanie długoterminowe
- Dłużne rynki kapitałowe (DCM) Grupy dłużnych rynków kapitałowych (DCM) są odpowiedzialne za udzielanie porad bezpośrednio emitentom korporacyjnym w zakresie zaciągania długu w celu przejęcia, refinansowania istniejącego zadłużenia lub restrukturyzacji istniejącego zadłużenia. Zespoły te działają w szybko zmieniającym się środowisku i ściśle współpracują z partnerem doradczym
- Efektywna roczna stopa procentowa Efektywna roczna stopa procentowa Efektywna roczna stopa procentowa (EAR) to stopa procentowa, która jest korygowana o składanie w danym okresie. Krótko mówiąc, skuteczny
