Memorandum z informacjami poufnymi (CIM) to dokument używany przy fuzjach i przejęciach Fuzje Przejęcia Proces fuzji i przejęć Niniejszy przewodnik przedstawia wszystkie etapy procesu fuzji i przejęć. Dowiedz się, jak przeprowadzane są fuzje, przejęcia i transakcje. W tym przewodniku opiszemy proces przejęcia od początku do końca, różne typy nabywców (zakupy strategiczne i finansowe), znaczenie synergii i koszty transakcji w celu przekazania ważnych informacji o firmie, która jest na sprzedaż, w tym o jej działalności. , sprawozdania finansowe Trzy sprawozdania finansowe Trzy sprawozdania finansowe to rachunek zysków i strat, bilans i rachunek przepływów pieniężnych. Te trzy podstawowe stwierdzenia to misternie, zespół zarządzający i inne dane dla potencjalnego nabywcy.
W tym przewodniku opisano wszystkie sekcje zawarte w większości CIM i udostępniono do pobrania szablon, który można edytować w celu utworzenia własnego CIM.
Kto przygotowuje memorandum ofertowe?
Kiedy jakakolwiek firma przechodzi proces sprzedaży, zatrudnia bankiera inwestycyjnego lub firmę doradczą w zakresie fuzji i przejęć. Pierwszym krokiem bankiera jest zrozumienie firmy i zebranie jak największej ilości informacji od najwyższego kierownictwa w celu ustalenia profilu firmy.
Bankier przygotowuje CIM i wykorzystuje go jako dokument marketingowy, który ma na celu uatrakcyjnienie firmy, ponieważ celem jest „ nie tylko sprzedaż, ale sprzedaż za maksymalną wartość. „Powód dla bankiera inwestycyjnego Co robią bankierzy inwestycyjni? Co robią bankierzy inwestycyjni? Bankierzy inwestycyjni mogą pracować 100 godzin tygodniowo, wykonując badania, modelowanie finansowe i prezentacje dotyczące budowania. Chociaż obejmuje jedne z najbardziej pożądanych i satysfakcjonujących finansowo stanowisk w branży bankowej, bankowość inwestycyjna jest również jedną z najtrudniejszych i najtrudniejszych ścieżek kariery, Guide to IB stara się sprzedać firmę za maksymalną wartość, ponieważ reprezentuje ona najlepszy interes klienta (sprzedającego), a prowizja zależy od ceny sprzedaży.
Treść memorandum z informacjami poufnymi
Przykładowy spis treści memorandum ofertowego:
- Streszczenie dla kierownictwa
- Teza inwestycyjna
- Przegląd rynku
- Przegląd firmy docelowej
- Produkty i usługi
- Profil przychodów
- Profil pracownika
- Profil klienta
- Finanse - historyczne i prognozy
- Struktura zarządzania
Poniżej szczegółowa analiza każdej sekcji…
# 1 Streszczenie dla kierownictwa
To jest 1-2 stronicowe podsumowanie całego memorandum. Zawiera co najmniej następujące elementy:
- Kluczowe produkty biznesowe i oferta usługowa Spółki
- Przegląd finansowy - przychody, marże EBITDA Marża EBITDA Marża EBITDA = EBITDA / przychody. Jest to wskaźnik rentowności, który mierzy zyski, które firma generuje przed opodatkowaniem, odsetkami, amortyzacją i amortyzacją. Ten przewodnik zawiera przykłady i szablon do pobrania. Wycena przepływów pieniężnych Bezpłatne przewodniki po wycenie, dzięki którym można nauczyć się najważniejszych pojęć we własnym tempie. W tych artykułach nauczysz się najlepszych praktyk wyceny przedsiębiorstw oraz tego, jak wycenić firmę za pomocą analizy porównawczej firmy, modelowania zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) i transakcji precedensowych, stosowanych w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, rentowności
- Charakter transakcji
- Uzasadnienie inwestycji
# 2 Teza inwestycyjna
Ta część CIM zawiera szczegółowe uzasadnienie inwestycji - tj. Dlaczego „spółka docelowa” byłaby idealnym rozwiązaniem dla nabywcy. Zwykle może zawierać następujące elementy (jako hipotetyczne przykłady):
- Firma działa jako platforma wejścia na rynek i rozwoju
- Rodzaj partnerstwa, jaki ma z wiodącymi graczami, zapewniający najlepsze w swojej klasie usługi i możliwość budowania na nich dla nabywcy
- Dodatkowe możliwości wynikające z optymalizacji procesów, sprzedaży krzyżowej, optymalizacji kosztów, automatyzacji itp.
- Klienci będący najlepszymi klientami i wieloletnie relacje z nimi
- Mocna księga zamówień
- Doświadczenie w zarządzaniu i duże możliwości ekspansji biznesowej
- Silna pozycja lokalna z międzynarodowym przyczółkiem
- Potencjał do synergii M&A Synergie Fuzje i przejęcia Synergie mają miejsce, gdy wartość połączonej spółki jest wyższa niż suma dwóch pojedynczych spółek. 10 sposobów szacowania synergii operacyjnych w transakcjach fuzji i przejęć to: 1) analiza zatrudnienia, 2) spojrzenie na sposoby konsolidacji dostawców, 3) ocena oszczędności w siedzibie głównej lub czynszu 4) oszacowanie wartości zaoszczędzonej dzięki dzieleniu się
# 3 Przegląd rynku
Niezbędne jest, aby nabywca znał wielkość rynku i aktualne trendy rynkowe. Obowiązkiem bankiera jest przedstawienie przeglądu rynku i wzmocnienie argumentów firmy. Bankier inwestycyjny Czym zajmują się bankierzy inwestycyjni? Co robią bankierzy inwestycyjni? Bankierzy inwestycyjni mogą pracować 100 godzin tygodniowo, wykonując badania, modelowanie finansowe i prezentacje dotyczące budowania. Chociaż obejmuje jedne z najbardziej pożądanych i satysfakcjonujących finansowo stanowisk w branży bankowej, bankowość inwestycyjna jest również jedną z najtrudniejszych i najtrudniejszych ścieżek kariery, Guide to IB przygotowuje przegląd rynku na podstawie wiarygodnych źródeł danych, takich jak Bank Światowy, Gartner , IDC, Forrester, Bloomberg, Reuters itp.Wiarygodne źródła zapewniają wiarygodność punktów danych i pomagają nabywcy lepiej zrozumieć rynek i sformułować właściwą strategię.
Przegląd rynku zawiera takie elementy jak:
- Wielkość rynku
- Czołowi gracze w różnych segmentach biznesowych
- Trend różnych linii produktów
- Trendy wzrostowe na rynku i czynniki je napędzające
- Mapowanie konkurentów z „rankingiem celu”
Przykładowy slajd z przeglądem rynku:
Aby dowiedzieć się więcej, uruchom nasze kursy bankowości inwestycyjnej już teraz!
# 4 Opis firmy
Zawiera podstawowe dane firmy takie jak:
- Rok założenia
- Opis Firmy
- Segmenty działalności i ich możliwości
- Przychody, EBITDA EBITDA EBITDA lub zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją to zysk firmy przed jakimkolwiek z tych odliczeń netto. EBITDA koncentruje się na decyzjach operacyjnych przedsiębiorstwa, ponieważ analizuje rentowność przedsiębiorstwa z podstawowej działalności przed wpływem struktury kapitału. Formuła, przykłady i dochód netto
- Dane pracownika
- Klienci, klienci i użytkownicy
- Siedziba główna z różnymi lokalizacjami biur
- Najnowsze informacje o firmie
# 5 Produkty i usługi
Ta sekcja zawiera szczegółową analizę produktów i usług oferowanych przez firmę w jej codziennej działalności.
W przypadku kategorii produktów firma uwzględni listę produktów, które oferuje w różnych segmentach, czynniki różnicujące produkty, segment docelowy każdego produktu itp.
Z punktu widzenia usług pokazuje różne oferty usługowe firmy, możliwości firmy, kompleksowy proces oferowanych przez nią usług, modele przychodów, takie jak projekty o ustalonej cenie lub te oparte na czasie i materiale itp.
Przykład możliwości usługi:
# 6 Profil przychodów
Pokazuje przychody ze sprzedaży Przychody ze sprzedaży to dochód uzyskiwany przez firmę ze sprzedaży towarów lub świadczenia usług. W rachunkowości terminy „sprzedaż” i „przychód” mogą być i często są używane zamiennie na oznaczenie tego samego. Przychód niekoniecznie oznacza otrzymaną gotówkę. profil firmy z różnych aspektów, co jest bardzo ważne dla nabywcy. Pokazuje mieszankę przychodów według geografii, produktu, segmentów biznesowych itp. Pokazując informacje w ten sposób, kupujący mogą zobaczyć, skąd pochodzą główne przychody i czy jest to zgodne z ich strategią biznesową.
Przykład typowego profilu przychodów:
Dowiedz się więcej z naszych kursów z zakresu finansów korporacyjnych już teraz!
# 7 Profil pracownika
Pokazana jest segregacja pracowników, aby kupujący miał rzetelne wyobrażenie o istniejącym składzie personelu i mógł zaplanować zmiany, które pomogą im osiągnąć optymalizację kosztów lub jakąkolwiek strategię, którą planują wdrożyć.
Profil pracownika można wyświetlić na kilka sposobów, w tym według funkcji, kwalifikacji, geografii, piramidy itp.
Ważne jest, aby mieć pełne profile wszystkich kluczowych pracowników.
# 8 Profil klienta
Dla każdego nabywcy ważne byłoby, aby wiedzieć, jakich klientów firma będzie obsługiwać w przyszłości. Niektóre z popularnych pytań, którymi byłaby zainteresowana firma przejmująca, to: czy klienci będą dużymi korporacjami, czy zbyt wieloma małymi klientami, ile lat relacji z klientami, udział w przychodach od najlepszych 5 lub 10 klientów itp.
Reprezentatywna grupa klientów:
9. Finanse - historia i prognozy
Jest to być może najważniejsza część wyceny. Metody wyceny Przy wycenie spółki jako kontynuującej działalność stosuje się trzy główne metody wyceny: analiza DCF, spółki porównywalne i transakcje precedensowe. Te metody wyceny są wykorzystywane w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, private equity, rozwoju korporacji, fuzjach i przejęciach, wykupach lewarowanych i perspektywie finansowej, ponieważ dają szczegółową analizę rachunku zysków i strat. Zawiera aktualne informacje finansowe z poprzednich lat, a także prognozy finansowe kierownictwa firmy docelowej. Założenia takich prognoz są również pisane tak, aby kupujący zrozumiał uzasadnienie takich prognoz.
Ponieważ spółka docelowa przygotowuje prognozy, będzie starała się pokazać spółkę na bardzo pozytywnej pozycji i uczynić ją atrakcyjną w celu uzyskania wyższej wyceny.
Przykład rachunku zysków i strat firmy docelowej:
Aby dowiedzieć się więcej, uruchom nasze kursy modelowania finansowego już teraz!
# 10 Struktura zarządzania
Krótki opis kluczowych pracowników firmy, podkreślający ich rolę (role) w firmie, lata doświadczenia, poprzednie doświadczenie zawodowe itp.
Ta sekcja jest niezwykle ważna i jednocześnie jedna z najbardziej rzeczowych. Zwykle zawiera zdjęcie, imię i nazwisko, tytuł i wielotagowy opis tego, co robią, ich pochodzenie i roszczenia do sławy.
Schemat organizacyjny może być również przydatny w tej sekcji, aby zilustrować hierarchię i strukturę raportowania.
Czym nie jest memorandum z informacjami poufnymi
Jak omówiono powyżej, typowy CIM będzie zawierał wszystkie powyższe informacje.
Ale ważne jest również, aby wiedzieć, o co w tym nie chodzi. CIM NIE jest:
- To NIE jest książka do prezentacji. Pitch Book zawiera referencje bankiera (a nie Target) i jest używany przez bankierów jako materiał marketingowy do pozyskiwania klientów.
- NIE jest to prawnie wiążąca umowa między kupującym a sprzedającym.
- NIE zawiera żadnych konkretnych informacji na temat dokładnej wyceny. Metody wyceny Przy wycenie spółki jako kontynuującej działalność stosuje się trzy główne metody wyceny: analiza DCF, spółki porównywalne i transakcje precedensowe. Te metody wyceny są wykorzystywane w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, private equity, rozwoju przedsiębiorstw, fuzjach i przejęciach, wykupach lewarowanych i finansach. Bankierzy inwestycyjni nie ustalają ceny sprzedaży na etapie CIM. Zamiast tego szukają potencjalnych nabywców do składania ofert i próbują uzyskać maksymalną wycenę dla firmy.
Studium przypadku CIM
W 2011 roku Google kupił Motorolę. Jakie informacje otrzymała firma Google, która zdecydowała się na zakup Motoroli za 12,5 miliarda dolarów? Te rzeczy, które nie są znane w domenie publicznej, ale są bardzo ważne dla każdej firmy, są zawarte w dokumencie zwanym Memorandum Informacji Poufnych (CIM).
W każdej transakcji M&A Fuzje Przejęcia Proces fuzji i przejęć Niniejszy przewodnik przedstawia wszystkie etapy procesu fuzji i przejęć. Dowiedz się, jak przeprowadzane są fuzje, przejęcia i transakcje. W tym przewodniku opiszemy proces przejęcia od początku do końca, różne typy nabywców (zakupy strategiczne i finansowe), znaczenie synergii i koszty transakcji, gdy kupujący i sprzedający wejdą w tryb transakcji, podpisują Umowa o zachowaniu poufności (NDA), która ogranicza którejkolwiek ze stron do wykorzystywania poufnych informacji, które mają otrzymać za pośrednictwem CIM. Informacje zawarte w dokumencie są poufne, ponieważ zawierają szczegółową analizę finansową firmy z wykorzystaniem poufnych informacji. Analiza sprawozdań finansowych Jak przeprowadzić analizę sprawozdań finansowych.Ten przewodnik nauczy Cię przeprowadzać analizę sprawozdania finansowego rachunku zysków i strat, bilansu i rachunku przepływów pieniężnych, w tym marż, wskaźników, wzrostu, płynności, dźwigni finansowej, stóp zwrotu i rentowności. ; stąd dokument nosi nazwę Memorandum Informacji Poufnych (CIM), Memorandum Ofertowe lub Memorandum Informacyjne (IM).
Szablon memorandum dotyczącego informacji poufnych
Oto szablon, który można pobrać, aby uzyskać podstawowe pojęcie o sposobie ułożenia memorandum ofertowego lub memorandum dotyczącego informacji poufnych.
Ten szablon służy wyłącznie do celów edukacyjnych i nie należy go używać ani polegać w żaden sposób na jakimkolwiek innym zastosowaniu .
Pobierz bezpłatny szablon
Wpisz swoje imię i nazwisko oraz adres e-mail w poniższym formularzu i pobierz bezpłatny szablon już teraz!
Więcej zasobów
To był przewodnik, jak napisać memorandum informacji poufnych (CIM). Dostępny do pobrania szablon MS Word byłby dobrą ilustracją rodzajów informacji zawartych w memorandum ofertowym.
Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, zdecydowanie zalecamy następujące dodatkowe zasoby i szablony:
- Szablon listu intencyjnego (LOI)
- Szablon arkusza warunków
- Biblioteka szablonów transakcji Szablony Darmowe szablony biznesowe do wykorzystania w życiu osobistym lub zawodowym. Szablony obejmują programy Excel, Word i PowerPoint. Mogą być używane do transakcji, prawnych, modelowania finansowego, analizy finansowej, planowania biznesowego i analizy biznesowej.
- Przewodnik po modelowaniu finansowym Bezpłatny przewodnik po modelowaniu finansowym Ten przewodnik po modelowaniu finansowym obejmuje wskazówki programu Excel i najlepsze praktyki dotyczące założeń, czynników napędzających, prognozowania, łączenia trzech stwierdzeń, analizy DCF i innych
