Zmienność jest miarą wskaźnika wahań ceny papieru wartościowego Zbywalne papiery wartościowe Zbywalne papiery wartościowe to nieograniczone krótkoterminowe instrumenty finansowe, które są emitowane albo w przypadku kapitałowych papierów wartościowych, albo dłużnych papierów wartościowych spółki notowanej na giełdzie. Spółka emitująca tworzy te instrumenty w celu pozyskania środków na dalsze finansowanie działalności i ekspansji. z biegiem czasu. Wskazuje poziom ryzyka związanego ze zmianami ceny papieru wartościowego. Inwestorzy i handlowcy Sześć podstawowych umiejętności Master Traders Niemal każdy może zostać traderem, ale aby zostać jednym z głównych traderów, potrzeba czegoś więcej niż kapitału inwestycyjnego i trzyczęściowego garnituru. Pamiętaj: istnieje morze osób, które chcą dołączyć do grona mistrzów handlu i przynieść do domu pieniądze, które można powiązać z tym tytułem.obliczyć zmienność papieru wartościowego, aby ocenić przeszłe zmiany cen, aby przewidzieć ich przyszłe zmiany.
Zmienność jest określana za pomocą odchylenia standardowego lub beta Beta. Beta (β) papieru wartościowego inwestycji (tj. Akcji) jest miarą zmienności zwrotów w stosunku do całego rynku. Jest używany jako miara ryzyka i stanowi integralną część modelu wyceny aktywów kapitałowych (CAPM). Firma z wyższą wersją beta ma większe ryzyko, a także większe oczekiwane zwroty. . Odchylenie standardowe mierzy wielkość rozproszenia cen papieru wartościowego. Beta określa zmienność papieru wartościowego w stosunku do całego rynku. Beta można obliczyć za pomocą analizy regresji.
Rodzaje zmienności
1. Zmienność historyczna
Mierzy wahania cen papierów wartościowych w przeszłości. Służy do przewidywania przyszłych ruchów cen w oparciu o poprzednie trendy. Nie zapewnia jednak wglądu w przyszły trend lub kierunek ceny papieru wartościowego.
2. Zmienność implikowana
Odnosi się to do zmienności instrumentu bazowego, która zwróci teoretyczną wartość opcji Opcje: opcje kupna i sprzedaży Opcja to forma kontraktu pochodnego, który daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, kupna lub sprzedaży aktywa do określonej daty (data wygaśnięcia) po określonej cenie (cena wykonania). Istnieją dwa rodzaje opcji: kupna i sprzedaży. Opcje amerykańskie mogą być wykonane w dowolnym momencie równym aktualnej cenie rynkowej opcji. Implikowana zmienność jest kluczowym parametrem w wycenie opcji. Zapewnia perspektywiczny aspekt możliwych przyszłych wahań cen.
Obliczanie Vol
Najprostszym podejściem do określenia zmienności papieru wartościowego jest obliczenie odchylenia standardowego Odchylenie standardowe Ze statystycznego punktu widzenia odchylenie standardowe zbioru danych jest miarą wielkości odchyleń między wartościami obserwacji zawartych w jego cenach w okresie czasu. Można to zrobić, wykonując następujące czynności:
- Zbierz poprzednie ceny papieru wartościowego.
- Oblicz średnią cenę (średnią) przeszłych cen papieru wartościowego.
- Określ różnicę między każdą ceną w zestawie a ceną średnią.
- Wyrównaj różnice w porównaniu z poprzednim krokiem.
- Zsumuj kwadratowe różnice.
- Podziel podniesione do kwadratu różnice przez całkowitą liczbę cen w zestawie (znajdź wariancję).
- Oblicz pierwiastek kwadratowy z liczby uzyskanej w poprzednim kroku.
Przykładowe obliczenia
Chcesz sprawdzić zmienność akcji ABC Corp. w ciągu ostatnich czterech dni. Ceny akcji podane są poniżej:
- Dzień 1 - 10 $
- Dzień 2 - 12 $
- Dzień 3 - 9 USD
- Dzień 4 - 14 USD
Aby obliczyć zmienność cen, musimy:
- Znajdź średnią cenę:
10 zł + 12 zł + 9 zł + 14 zł / 4 = 11,25 zł
- Oblicz różnicę między każdą ceną a średnią ceną:
Dzień 1:10 - 11,25 = -1,25
Dzień 2:12 - 11,25 = 0,75
Dzień 3: 9 - 11,25 = -2,25
Dzień 4:14 - 11,25 = 2,75
- Wyrównaj różnicę w stosunku do poprzedniego kroku:
Dzień 1: (-1,25) 2 = 1,56
Dzień 2: (0,75) 2 = 0,56
Dzień 3: (-2,25) 2 = 5,06
Dzień 4: (2,75) 2 = 7,56
- Zsumuj kwadratowe różnice:
1,56 + 0,56 + 5,06 + 7,56 = 14,75
- Znajdź wariancję:
Wariancja = 14,75 / 4 = 3,69
- Znajdź odchylenie standardowe:
Odchylenie standardowe = 1,92 (pierwiastek kwadratowy z 3,69)
Odchylenie standardowe wskazuje, że cena akcji ABC Corp. zwykle odbiega od średniej ceny akcji o 1,92 USD.
Dodatkowe zasoby
Dziękuję za przeczytanie wyjaśnienia zmienności w Finance. Finance jest oficjalnym dostawcą Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla analityków finansowych dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, te dodatkowe zasoby będą pomocne:
- Przewodnik po wersji beta w finansach Beta Beta (β) papieru wartościowego inwestycji (tj. Akcji) jest miarą zmienności zwrotów w stosunku do całego rynku. Jest używany jako miara ryzyka i stanowi integralną część modelu wyceny aktywów kapitałowych (CAPM). Firma z wyższą wersją beta ma większe ryzyko, a także większe oczekiwane zwroty.
- Premia za ryzyko rynkowe Premia za ryzyko rynkowe Premia za ryzyko rynkowe to dodatkowy zwrot, jakiego oczekuje inwestor z posiadania ryzykownego portfela rynkowego zamiast aktywów wolnych od ryzyka.
- Wartość zagrożona (VAR) Wartość zagrożona (VaR) Wartość zagrożona (VaR) pozwala oszacować ryzyko inwestycji. VaR mierzy potencjalną stratę, która może wystąpić w portfelu inwestycyjnym w pewnym okresie.
- VIX VIX Chicago Board Options Exchange (CBOE) stworzyło VIX (CBOE Volatility Index) w celu pomiaru 30-dniowej oczekiwanej zmienności na amerykańskim rynku akcji, czasami nazywanej „indeksem strachu”. VIX opiera się na cenach opcji z indeksu S&P 500
